Alexander Zamora Velandia2026-05-142026-05-142026-05-03https://repositorio.uniagustiniana.edu.co/handle/123456789/3440El presente estudio analiza el impacto del aumento del riesgo crediticio en la sostenibilidad financiera del Fondo Nacional de Garantías (FNG) en Colombia durante el periodo 2020–2025. Para su análisis, se adopta un enfoque metodológico mixto, de carácter descriptivo–explicativo, el cual combina el análisis de variables cuantitativas, como el crecimiento de las garantías, el valor de la cartera, la morosidad y la siniestralidad, y con una revisión cualitativa del contexto normativo, institucional y macroeconómico. Los resultados muestran que la expansión del FNG, impulsada en buena medida por políticas de inclusión financiera y programas estatales, ha venido acompañada de una mayor exposición al riesgo. A esto se suman factores como los efectos rezagados de la pandemia, el deterioro económico observado entre 2022 y 2023 y la alta participación de usuarios sin historial crediticio, son elementos que, en conjunto, han incidido en el aumento de la morosidad y en una menor rotación de la cartera. En este escenario, el riesgo crediticio no aparece como un elemento coyuntural, sino más bien estructural e inherente al modelo de negocio del FNG, dado su enfoque en poblaciones con perfiles de mayor vulnerabilidad. Así, el principal reto de la entidad consiste en gestionar este riesgo de manera eficiente, sin perder de vista su misión de inclusión financiera. Finalmente, se plantean algunas estrategias orientadas a fortalecer la gestión del riesgo y mejorar los procesos de recuperación de cartera, buscando preservar el equilibrio entre crecimiento, impacto social y sostenibilidad en el largo plazo.This study analyzes the impact of increased credit risk on the financial sustainability of the National Guarantee Fund (FNG) in Colombia during the period 2020–2025. A mixed-methods approach, descriptive-explanatory in nature, is adopted for this analysis. This approach combines the analysis of quantitative variables, such as guarantee growth, portfolio value, delinquency, and claims, with a qualitative review of the regulatory, institutional, and macroeconomic context. The results show that the expansion of the FNG, driven largely by financial inclusion policies and government programs, has been accompanied by greater exposure to risk. Added to this are factors such as the lagged effects of the pandemic, the economic downturn observed between 2022 and 2023, and the high participation of users without a credit history. These elements, taken together, have contributed to increased delinquency and lower portfolio turnover. In this scenario, credit risk appears not as a temporary factor, but rather as a structural element inherent to the FNG's business model, given its focus on populations with more vulnerable profiles. Thus, the entity's main challenge is to manage this risk efficiently, without losing sight of its mission of financial inclusion. Finally, some strategies are proposed to strengthen risk management and improve loan recovery processes, seeking to preserve the balance between growth, social impact, and long-term sustainability.application/pdfspaCC0 1.0 Universalhttp://creativecommons.org/publicdomain/zero/1.0/Riesgo crediticiosostenibilidad financieraFondo Nacional de Garantías (FNG)inclusión financieramorosidad.info:eu-repo/semantics/bachelorThesisinfo:eu-repo/semantics/openAccessCredit riskfinancial sustainabilityNational Guarantee Fund (FNG)financial inclusiondelinquency.